[季度分析预测]：一季度二甲苯基本面偏强，二季度或将延续-当前热闻
来源：隆众资讯 2023-05-05 09:27:02
关键数据表
【资料图】
项目 | 单位 | 一季度 | 环比涨跌 | 同比涨跌 | 二季度预测 | 环比涨跌2 |
价格 | 元/吨 | 7390.66 | -4.94% | 1.21% | 7900.00 | 6.89% |
新增产能 | 万吨/年 | 308.00 | 93.47% | 900.00% | 44 | -85.71% |
产量 | 万吨 | 707.98 | 12.21% | 15.26% | 641.80 | -9.35% |
产能利用率 | % | 73.40% | 2.49% | 1.81% | 64.97% | -8.43% |
进口量 | 万吨 | 40.57 | 93.19% | 18.25% | 21.00 | -48.24% |
出口量 | 万吨 | 0.11 | 266.67% | 1000.00% | 0.15 | 36.36% |
消费量 | 万吨 | 748.44 | 14.79% | 15.41% | 662.65 | -11.46% |
库存量 | 万吨 | 7.42 | 90.75% | 131.88% | 6.50 | -12.40% |
生产毛利 | 元/吨 | 1159.95 | -27.46% | 680.59% | 1300.00 | 12.07% |
1 一季度二甲苯行业分析
1.1一季度二甲苯行情冲高后，高位震荡
一季度国内二甲苯均价7390.66元/吨，环比下跌-4.94%，同比上涨1.21%；一季度内，国内二甲苯市场先强势冲高，后高位震荡。季度内高点在三月底，华东异构价格在7705元/吨，季度内低点在一月初，华东异构价格在6860元/吨。季度内高低价差在845元/吨。
具体来看：一月份价格强势冲高。主要支撑来自下游需求，2022年底公共卫生事件管控解除后，随着确诊病例的康复，汽油消费消自元旦前开始出现强劲反弹，叠加春节假期消费带动，组分料二甲苯连续冲高，在春节假期结束后首个工作日，价格涨至阶段高位，华东异构现货出罐价格在7525元/吨。二月份价格僵持。主要受港口库存高位承压，且年初归市当地下游需求恢复缓慢，持货商让利跨区销售为主。三月份震荡上行，中间受原油影响短息急跌。月内虽油品领域因重要会议影响需求有所放缓，但PX价格走势偏强，给予原料二甲苯有力采买支撑，且外围国际价格高位以及大榭PX开车在即等利好消息面支撑，价格震荡上行。中间仅因硅谷银行事件带来系列连锁反应，国际原油市场接连大幅下挫，二甲苯短期跟跌。
1.2一季度二甲苯供需平衡
时间 | 期初库存 | 产量 | 进口量 | 总供应量 | 下游消费量(E) | 出口量 | 总需求量 | 期末库存 |
一季度 | 5.59 | 707.98 | 40.57 | 748.55 | 748.44 | 0.11 | 748.55 | 7.24 |
1季度，由于新增产能及芳烃联合装置继续投放市场，二甲苯市场供应量、消费量继续稳步提升。一季度，国内二甲苯总产量707.98万吨，总需求量748.55万吨，库存整体维持在中位水平，进口量稍有增长，主要受部分PX工厂在效益良好支撑下，进口量增加。出口量增幅明显，但总体量仍在低位。
1.3一季度产业链传导数据表
产业链位置 | 品种 | 均价 | 环比 | 生产毛利 | 环比 | 产量 | 环比 | 消费量 | 环比 | 净进口/净出口 | 环比 |
上游产品 | 石脑油 | 7791 | 4.62% | 2693 | 111.71% | 4180 | 8.31% | 4445 | 5.87% | 265 | -18.40% |
本产品 | 二甲苯 | 7390.66 | -4.94% | 1159.95 | -27.46% | 707.98 | 12.21% | 748.44 | 14.79% | 40.46 | 92.94% |
下游产品 | PX | 1034.96 | 5.82% | 295.56 | 182.83% | 725 | 13.41% | 894.5 | 0.13% | 233.68 | -6.92% |
2 二季度二甲苯行业预测
2.1二季度产品供需预测
2.1.1生产预测
目前来看，国内二甲苯甲苯新建装置投产时间多集中在3季度，2季度仅弘润科技和部分歧化装置存新增预期。
二季度部分前期检修将陆续结束，同样部分新增检修计划多数于5月中前后停车。据统计，二季度常规检修的企业为17家，检修产能798.75吨/年，此外，海国龙油、沈阳蜡化甲苯装置长期停车，未统计在内。
企业名称 | 检修产能(万吨/年) | 检修开始时间 | 检修结束时间 | 检修损失量 |
上海赛科 | 8 | 5月中旬 | 7月中旬 | 1.32 |
大连石化 | 48 | 5月下旬 | 5月底 | 1.97 |
泰州石化 | 24.65 | 5月 | 6月中旬 | 3.04 |
吉林石化 | 37 | 4月13日 | 4月16日 | 0.41 |
辽阳石化 | 72.6 | 4月10日 | 5月26日 | 8.95 |
兰州石化 | 25.2 | 6月19日 | 8月6日 | 3.24 |
乌鲁木齐 | 91.5 | 4月10日 | 6月18日 | 17.05 |
惠州石化 | 52 | 3月15日 | 5月10日 | 7.84 |
金陵石化 | 27 | 4月6日 | 5月30日 | 1.85 |
青岛大炼油 | 38 | 5月上旬 | 7月上旬 | 6.25 |
威联化学 | 83.6 | 3月25日 | 5月10日 | 10.31 |
垦利石化 | 50 | 5月15日 | 6月中旬 | 8.22 |
洛阳石化 | 40.5 | 5月20日 | 7月7日 | 5.22 |
京博石化 | 27 | 4月17日 | 5月底 | 3.33 |
大庆石化 | 47 | 6月6日 | 8月10日 | 8.24 |
石家庄炼化 | 26.7 | 5月 | 5月 | 0.51 |
福海创 | 100 | 6月1日 | 6月31日 | 8.22 |
预计2季度国内二甲苯行业产量将641.80吨，较1季度减少-9.35%。产量预计下降主要因为在4、5月份部分装置存检修计划，导致产量下降。同时，中化弘润以及中惠州石化歧化装置等投产存预期，产能基数扩大，从而开工率预计下降。
2.1.2净出口预测
预计二季度中国二甲苯进口量下降。原因一，受PX企业陆续检修结束，存原料外采缺口的PX企业开工负荷或将走低，从而所需原料进口量下降。原因二，美国燃油旺季，芳烃类组分或存需求支撑，外围国际二甲苯价格或将维持高位，进口套利难以开启。
2.1.2二季度产品价格预测
4月辽阳石化、威联石化、乌石化芳烃联合装置停车，京博石化月中停车，垦利石化暂停产销二甲苯，整体二甲苯供应偏紧。MX-PX价差在盈亏线以上，支撑下游PX采跟进存量，油品领域阶段性采买为主，月内零售价格上调以及五一节前备货均存支撑，整体下游需求跟进尚可，4月基本面支撑尚可，价格呈现上行。5月，青岛炼化、洛阳石化、泰州石化、大连石化、上海赛科、垦利石化等均有停车检修计划，另外大榭PX计划提负，外售预计降量。前期停车检修重启企业多数在月中后恢复，整体5月供应量存继续收紧预期。下游汽油受五一假期带动，以及出口计划量上升提振，对于组分料二甲苯需求量或有增加。PX领域近期市场走弱，该领域对原料二甲苯的外采量或存下降预期。整体5月供需基本面支撑稍有减弱，预计5月二甲苯价格维持窄幅震荡，小幅走软。6月，兰州石化、大庆石化计划停车检修，前期检修企业陆续恢复，叠加中海油惠州新装置投产，二甲苯供应量预计回升，下游汽油受气温升高以及端午假期带动或仍存支撑，但PX随着供应面支撑减弱，终端疲弱带来的负影响传递至上游，致使PX领域的消费或降下降。6月整体供需支撑不足，预计二甲苯价格转弱。
